삼성화재 자본비율 높아지며 주주환원 확대 목표가 상승!

NH투자증권, 삼성화재 분석 보고서

NH투자증권은 11일, 삼성화재(000810)에 대한 분석 보고서를 발표했습니다. 삼성화재의 2분기 실적을 양호하게 평가하고, 높은 자본비율로 주주환원이 충분히 가능하다고 밝혔습니다.

주요 포인트

NH투자증권은 삼성화재의 투자의견을 '매수'로 설정하고, 목표가를 41만원에서 44만7000원으로 상향 조정했습니다. 전 거래일 종가는 37만8000원이었습니다.

올해 2분기 실적 전망

삼성화재의 올해 2분기 지배 순이익은 5479억원으로 시장 컨센서스에 적합한 것으로 예상됩니다. 예실 차는 손해액, 사업비 모두 양의 흐름을 보일 것으로 전망되지만, 일반, 자동차 부문은 다소 부진할 것으로 예상됩니다. 이자이익, 평가이익은 양호하며, 보장성 신계약은 월납 497억원으로 1분기에 비해 감소할 것으로 예상되고 있습니다.

주주환원 및 자본정책

삼성화재는 최근 중장기 자본정책 검토안에서 높은 자본비율을 바탕으로 중장기 주주환원율 50% 계획을 밝힌 바 있습니다. NH투자증권은 이에 대해 "실적 불확실성은 있지만, 이익이 대폭 조정되는 게 아니라면 시장이 기대하는 주주환원 이행은 충분히 가능할 전망"이라며 "올해 주주환원율 38.9%를 가정한 보통주 주주환원 수익률은 5.2%이며, 향후 만약 감익이 나타나더라도 주주환원율 상향을 통한 주주환원 확대는 가능할 전망"이라고 분석했습니다.

IFRS17 불확실성 및 전망

또한, IFRS17 불확실성이 있는 환경에서도 삼성화재처럼 주주환원 확대 여력이 풍부한 보험사에 대해서는 상대적으로 높은 프리미엄 부여 가능하다는 것이 NH투자증권의 분석입니다. 삼성화재는 이에 따라 최근 소멸계약 회계처리논란이 있었던 가운데, 주주환원 확대 여력이 높은 것으로 평가되고 있습니다.

종합 평가

이에 따라 NH투자증권은 삼성화재에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있으며, 향후 주주환원 및 자본정책에 대한 기대감이 높아질 것으로 예상됩니다.

종목평가 및 주가 변동성 예상

NH투자증권은 삼성화재 주식에 대한 투자의견을 '매수'로 설정한 바 있습니다. 그에 따라 삼성화재 주식의 가격 변동이 예상되며, 향후 긍정적인 실적 발표 및 주주환원 계획 이행에 따라 추가적인 주가 상승이 예상됩니다.